O que é?
São métodos utilizados para avaliar e precificar investimentos em Renda Fixa, especialmente em títulos como Debêntures e Letras do Tesouro. Cada método tem características distintas que impactam os resultados de investimentos, especialmente em planos de previdência complementar.
Marcação na Curva:
- O que é: É um jeito de calcular o valor de um investimento ao longo do tempo, seguindo uma fórmula pré-determinada.
- Como funciona: O valor do investimento vai aumentando de acordo com os juros e outros fatores combinados no início, mesmo que o mercado esteja passando por altos e baixos.
- Vantagens: Dá mais previsibilidade, ideal para quem quer manter o investimento por um longo período.
- Desvantagens: Pode não refletir o valor real do investimento se você precisar vendê-lo antes do prazo.
Marcação a Mercado:
- O que é: É um jeito de calcular o valor de um investimento de acordo com o preço que ele teria se fosse vendido no mercado naquele momento.
- Como funciona: O valor do investimento varia diariamente, subindo ou descendo conforme a oferta e a demanda.
- Vantagens: Mostra o valor real do investimento a qualquer momento, ideal para quem precisa de liquidez.
- Desvantagens: Pode gerar mais volatilidade, ou seja, oscilações no valor do investimento.
Qual a diferença para o investidor?
- Marcação na Curva: Ideal para quem busca previsibilidade e não precisa do dinheiro a curto prazo.
- Marcação a Mercado: Ideal para quem precisa acompanhar o valor do investimento de perto e pode precisar resgatar o dinheiro a qualquer momento.
Em resumo:
- Marcação na Curva: Valor mais estável, mas pode não refletir o valor real de mercado.
- Marcação a Mercado: Valor mais volátil, mas reflete o valor real de mercado.
O que diz a legislação
A legislação da previdência complementar fechada no Brasil proporciona um quadro regulatório robusto que orienta como as Fundações devem operar em relação à Marcação na Curva e à Marcação a Mercado. Essa estrutura visa garantir a segurança financeira dos planos de previdência, proteger os direitos dos participantes e promover práticas transparentes na gestão dos recursos previdenciários.
- Marcação na Curva: A legislação permite que as EFPC adotem a marcação na curva como um dos métodos para avaliar seus ativos. Este método é considerado adequado para refletir o valor dos investimentos ao longo do tempo, levando em conta a expectativa de retorno até o vencimento dos títulos. Isso é importante para garantir a solidez financeira dos planos e a proteção dos direitos dos participantes.
- Marcação a Mercado: A marcação a mercado também é permitida, mas com regulamentações específicas. As EFPC devem seguir normas que assegurem a transparência e a adequada gestão dos ativos, considerando as flutuações do mercado. A utilização desse método pode impactar diretamente os resultados financeiros dos planos, refletindo em ganhos ou perdas que podem ocorrer em função das condições econômicas.
Escolha do tipo de Marcação
A escolha entre marcação na curva e marcação a mercado depende da estratégia de investimento da entidade e das características dos ativos envolvidos.
- Marcação na Curva: Utilizada principalmente para títulos de dívida de longo prazo, como Debêntures e Letras do Tesouro, quando há intenção de mantê-los até o vencimento.
- Marcação a Mercado: Aplicável a uma ampla gama de ativos financeiros, incluindo Ações e Fundos de Investimento, além de Debêntures e Títulos Públicos Federais que podem ser negociados antes do vencimento.
Impacto nos Resultados de Investimentos
A escolha entre marcação na curva e marcação a mercado pode ter impactos significativos nos resultados dos investimentos em planos de previdência complementar:
Transparência: Embora a marcação na curva ofereça uma visão mais estável, ela pode ocultar perdas potenciais que ocorreriam se o título fosse vendido antes do vencimento. Isso pode levar a subestimar os riscos associados ao investimento.
Risco e Retorno: A marcação na curva pode proporcionar uma rentabilidade previsível se os títulos forem mantidos até o vencimento, enquanto a marcação a mercado pode resultar em ganhos ou perdas variáveis, dependendo das condições do mercado no momento da venda.
Fonte: Ceres
